{"id":10897,"date":"2023-05-18T17:06:19","date_gmt":"2023-05-18T17:06:19","guid":{"rendered":"https:\/\/investelsalvador.com\/?p=10897"},"modified":"2023-05-18T17:11:03","modified_gmt":"2023-05-18T17:11:03","slug":"fitch-upgrades-banco-davivienda-salvadorenos-ratings-after-el-salvadors-sovereign-rating-actions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/invest.sv\/es\/fitch-upgrades-banco-davivienda-salvadorenos-ratings-after-el-salvadors-sovereign-rating-actions\/","title":{"rendered":"Fitch sube las calificaciones de Banco Davivienda Salvadore\u00f1o luego de las acciones de calificaci\u00f3n soberana de El Salvador"},"content":{"rendered":"

Fitch Ratings \u2013 Monterrey \u2013 17 de mayo de 2023: Fitch Ratings elev\u00f3 la Calificaci\u00f3n de Incumplimiento de Emisor (IDR) de Largo Plazo de Banco Davivienda Salvadore\u00f1o, SA (Davivienda Sal) a 'B' de 'B-', con Perspectiva de Calificaci\u00f3n Estable, y mejor\u00f3 la Calificaci\u00f3n de Respaldo al Accionista (SSR) a 'b' desde 'b-' y Calificaci\u00f3n de Viabilidad (VR) a 'ccc+' desde 'cc'. Estas acciones de calificaci\u00f3n siguieron a la reciente mejora de la IDR en moneda extranjera a largo plazo de El Salvador a 'CCC+' desde 'RD' dada la finalizaci\u00f3n del canje de deuda dom\u00e9stica relacionada con pensiones (ver \u201cFitch Takes Rating Actions on El Salvador Intercambio\u201d, disponible en www.fitchratings.com<\/a>).<\/p>\n\n\n\n

Fitch tambi\u00e9n revis\u00f3 su evaluaci\u00f3n del entorno operativo (EO) del sistema bancario de El Salvador a 'ccc+' de 'cc' con una tendencia estable. La revisi\u00f3n al alza del OE refleja una reducci\u00f3n moderada en el riesgo pa\u00eds dada la mejora, aunque todav\u00eda ajustada, posici\u00f3n de liquidez fiscal y externa de El Salvador en relaci\u00f3n con las expectativas previas de Fitch. La revisi\u00f3n tambi\u00e9n considera el potencial para aliviar las presiones de liquidez en el mercado local dada la alta exposici\u00f3n del sistema bancario al soberano.<\/p>\n\n\n\n

Las calificaciones nacionales de Davivienda Sal y su holding, as\u00ed como las de otras instituciones financieras calificadas en El Salvador, se mantienen sin cambios ya que no se ven afectadas directamente por la mejora soberana.<\/p>\n\n\n\n

IMPULSORES DE CALIFICACI\u00d3N CLAVE<\/h3>\n\n\n\n

Calificaciones impulsadas por el apoyo de los padres: <\/strong>Las IDR de Davivienda Sal est\u00e1n respaldadas por su SSR, lo que denota la opini\u00f3n de Fitch sobre la fuerte capacidad y propensi\u00f3n de su accionista Banco Davivienda SA (Davivienda; BB+\/Estable) para brindar apoyo a su subsidiaria, si es necesario.<\/p>\n\n\n\n

Los riesgos del pa\u00eds restringen el apoyo:<\/strong> La evaluaci\u00f3n de Fitch de la capacidad de respaldo del propietario sigue estando fuertemente influenciada por el techo pa\u00eds de 'B' de El Salvador, que captura los riesgos de transferencia y convertibilidad e impone un tope a la IDR de largo plazo del banco, lo que resulta en una diferencia de calificaci\u00f3n de cuatro escalones por debajo de su IDR a largo plazo de los padres. La IDR de largo plazo del banco est\u00e1 dos escalones por encima de la IDR de largo plazo del soberano dado el compromiso de los accionistas de respaldar a Davivienda Sal y la falta de intenci\u00f3n del gobierno de imponer controles de capital que limitar\u00edan la capacidad de pago de la deuda del sector privado, a pesar de los recientes per\u00edodos de estr\u00e9s soberano. . La Perspectiva Estable de la IDR de Davivienda Sal refleja la Perspectiva de Calificaci\u00f3n de la matriz.<\/p>\n\n\n\n

Riesgo reputacional significativo:<\/strong> La agencia considera en su an\u00e1lisis de soporte, con alta importancia, el enorme riesgo reputacional que representar\u00eda para Davivienda y filiales un potencial default de Davivienda Sal, perjudicando severamente la franquicia en la regi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

OE influye fuertemente en la realidad virtual<\/strong>: La VR de Davivienda Sal de 'ccc+' est\u00e1 por debajo de su puntaje impl\u00edcito de 'b-', lo que refleja la opini\u00f3n de Fitch de que los perfiles crediticios de los bancos salvadore\u00f1os est\u00e1n altamente expuestos a riesgos de OE y est\u00e1n restringidos por la calificaci\u00f3n soberana de El Salvador. A pesar de los perfiles financieros resistentes de los bancos salvadore\u00f1os en los \u00faltimos a\u00f1os, la posici\u00f3n de liquidez a\u00fan limitada del soberano, la alta dependencia de la deuda a corto plazo y las fuentes limitadas de financiamiento podr\u00edan afectar negativamente las condiciones operativas de la industria financiera en un escenario adverso.<\/p>\n\n\n\n

Perfil de negocio robusto con rendimiento constante:<\/strong> La VR de Davivienda Sal considera su fuerte posici\u00f3n local, con una participaci\u00f3n de mercado de 14,8% de cr\u00e9ditos a marzo de 2023, y su modelo de negocio bien desarrollado y diversificado, mientras opera en una jurisdicci\u00f3n de alto riesgo como El Salvador. Su VR tambi\u00e9n incorpora su calidad de pr\u00e9stamo estable, que Fitch espera que contin\u00fae durante el horizonte de calificaci\u00f3n, con una m\u00e9trica de pr\u00e9stamos en mora (NPL) a pr\u00e9stamos brutos de 2.0% en 2022, y la alta exposici\u00f3n de la entidad a la deuda del gobierno de 0.9x su Fitch Core Capital (FCC). La rentabilidad mejorada de Davivienda Sal, con una m\u00e9trica de ingresos operativos a activos ponderados por riesgo (RWA) de 1.2% en 2022 (2021: 0.02%), tambi\u00e9n se captura en la VR.<\/p>\n\n\n\n

Niveles de capital y estructura de financiaci\u00f3n:<\/strong> En 2022, la relaci\u00f3n Fitch Core Capital (FCC) a RWA fue de 14.0%, similar a 2021. Fitch considera que el capital del banco es suficiente para absorber p\u00e9rdidas en un escenario de estr\u00e9s, aunque las m\u00e9tricas podr\u00edan verse afectadas por la valoraci\u00f3n de mercado negativa de El Salvador. instrumentos de deuda soberana. La VR de la entidad tambi\u00e9n pondera el s\u00f3lido perfil de fondeo del banco, sustentado en su franquicia de dep\u00f3sito estable y buen acceso a fuentes alternativas de financiamiento. En 2022, la relaci\u00f3n pr\u00e9stamos-dep\u00f3sitos se situ\u00f3 en 106,4%. Fitch tambi\u00e9n considera favorable el apoyo ordinario de la matriz, cuando sea necesario, en su evaluaci\u00f3n de estos factores.<\/p>\n\n\n\n

SENSIBILIDADES DE CLASIFICACI\u00d3N<\/h3>\n\n\n\n

Factores que podr\u00edan, individual o colectivamente, llevar a una acci\u00f3n de calificaci\u00f3n negativa\/rebaja<\/h3>\n\n\n\n

\u2013Los cambios negativos en la IDR de Largo Plazo y SSR del banco reflejar\u00edan movimientos negativos en el Techo Pa\u00eds de El Salvador;<\/p>\n\n\n\n

\u2013La calificaci\u00f3n IDR y SSR de largo plazo de Davivienda Sal podr\u00eda reducirse luego de una rebaja de varios escalones de las IDR de Davivienda; sin embargo, este escenario es poco probable durante el horizonte de calificaci\u00f3n dada la Perspectiva Estable de la matriz;<\/p>\n\n\n\n

\u2013Cualquier percepci\u00f3n por parte de Fitch de una reducci\u00f3n relevante de la importancia estrat\u00e9gica de Davivienda Sal para su matriz podr\u00eda desencadenar una rebaja de su SSR e IDR;<\/p>\n\n\n\n

\u2013La IDR de corto plazo del banco solo se degradar\u00eda si su IDR de largo plazo se degradara a 'CCC+' o menos, lo cual es poco probable dada la perspectiva estable de la IDR de largo plazo del banco.<\/p>\n\n\n\n

\u2013Una rebaja de la calificaci\u00f3n soberana de El Salvador podr\u00eda conducir a una revisi\u00f3n a la baja de la evaluaci\u00f3n de Fitch de la puntuaci\u00f3n de OE para los bancos salvadore\u00f1os, lo que presionar\u00eda la VR de Davivienda Sal;<\/p>\n\n\n\n

\u2013La VR de Davivienda Sal tambi\u00e9n podr\u00eda ser rebajada debido a menores utilidades, espec\u00edficamente si afecta la relaci\u00f3n utilidad operativa a RWA, resultando en p\u00e9rdidas operativas consistentes. Una proporci\u00f3n de FCC a RWA constantemente por debajo de 10% tambi\u00e9n presionar\u00eda a la VR.<\/p>\n\n\n\n

Factores que podr\u00edan, individual o colectivamente, conducir a una acci\u00f3n\/mejora de calificaci\u00f3n positiva<\/h3>\n\n\n\n

\u2013La VR, la IDR de largo plazo y la SSR de Davivienda Sal podr\u00edan mejorarse luego de una mejora de la calificaci\u00f3n soberana de El Salvador y su techo pa\u00eds, ya que la VR del banco est\u00e1 limitada por la IDR de largo plazo del soberano y su IDR est\u00e1 limitada por el techo pa\u00eds salvadore\u00f1o. Fitch tambi\u00e9n mantendr\u00eda la mejora de dos niveles del soberano para la SSR;<\/p>\n\n\n\n

\u2013El potencial alcista de la VR de Davivienda Sal es limitado debido a la evaluaci\u00f3n de OE de Fitch. La VR de Davivienda Sal solo podr\u00eda actualizarse en el mediano plazo dada una mejora del OE, manteniendo sus buenos perfiles comerciales y financieros.<\/p>\n\n\n\n

AJUSTES DE RV<\/h3>\n\n\n\n

La Calificaci\u00f3n de Viabilidad de 'ccc+' ha sido asignada por debajo de la VR impl\u00edcita de 'b-', debido a la siguiente raz\u00f3n de ajuste: Entorno Operativo\/Restricci\u00f3n de Calificaci\u00f3n Soberana (negativa).<\/p>\n\n\n\n

El puntaje de Entorno Operativo de 'ccc+' ha sido asignado por debajo del puntaje impl\u00edcito de 'b', debido a la siguiente raz\u00f3n de ajuste: Calificaci\u00f3n Soberana (negativa).<\/p>\n\n\n\n

ESCENARIO DE CALIFICACI\u00d3N DEL MEJOR\/PEOR CASO<\/h3>\n\n\n\n

Las calificaciones crediticias en escala internacional de las instituciones financieras y los emisores de bonos garantizados tienen un escenario de mejora de calificaci\u00f3n en el mejor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificaci\u00f3n, medido en una direcci\u00f3n positiva) de tres escalones en un horizonte de calificaci\u00f3n de tres a\u00f1os; y un escenario de rebaja de calificaci\u00f3n en el peor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificaci\u00f3n, medido en una direcci\u00f3n negativa) de cuatro escalones durante tres a\u00f1os. La gama completa de calificaciones crediticias en el mejor y el peor de los casos para todas las categor\u00edas de calificaci\u00f3n var\u00eda de 'AAA' a 'D'. Las calificaciones crediticias del mejor y el peor de los casos se basan en el desempe\u00f1o hist\u00f3rico. Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre la metodolog\u00eda utilizada para determinar las calificaciones crediticias espec\u00edficas del sector en el mejor y el peor de los casos, visite https:\/\/www.fitchratings.com\/site\/re\/10111579<\/a><\/p>\n\n\n\n

RESUMEN DE AJUSTES FINANCIEROS<\/h3>\n\n\n\n

Fitch reclasific\u00f3 los gastos pagados por adelantado como intangibles y los dedujo del patrimonio total para reflejar su baja capacidad de absorci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

REFERENCIAS PARA UNA FUENTE SUSTANCIALMENTE IMPORTANTE CITADA COMO IMPULSOR CLAVE DE LA CALIFICACI\u00d3N<\/h3>\n\n\n\n

Las principales fuentes de informaci\u00f3n utilizadas en el an\u00e1lisis se describen en los Criterios Aplicables.<\/p>\n\n\n\n

CALIFICACIONES P\u00daBLICAS CON VINCULACI\u00d3N DE CR\u00c9DITO A OTRAS CALIFICACIONES<\/h3>\n\n\n\n

Las IDR y SSR de Davivienda Sal se basan en el apoyo potencial que recibir\u00eda de su matriz, Banco Davivienda, SA, en caso de ser necesario.<\/p>\n\n\n\n

CONSIDERACIONES ESG<\/h3>\n\n\n\n

A menos que se indique lo contrario en esta secci\u00f3n, el nivel m\u00e1s alto de relevancia crediticia ESG es una puntuaci\u00f3n de '3'. Esto significa que los problemas de ESG son neutrales para el cr\u00e9dito o solo tienen un impacto crediticio m\u00ednimo en la entidad, ya sea por su naturaleza o por la forma en que la entidad los administra. Para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre las puntuaciones de relevancia ESG de Fitch, visite\u00a0www.fitchratings.com\/esg<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

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Fuente: https:\/\/www.fitchratings.com\/research\/banks\/fitch-upgrades-banco-davivienda-salvadoreno-ratings-after-el-salvador-sovereign-rating-actions-17-05-2023<\/a><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Fitch Ratings – Monterrey – 17 May 2023: Fitch Ratings has upgraded Banco Davivienda Salvadoreno, S.A.’s (Davivienda Sal) Long-Term Issuer Default Rating (IDR) to ‘B’ from ‘B-‘, with a Stable […]<\/p>","protected":false},"author":15,"featured_media":10760,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_eb_attr":"","footnotes":""},"categories":[76,77,22,4],"tags":[],"class_list":["post-10897","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bank","category-financial","category-investment","category-news"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10897"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10897\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10899,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10897\/revisions\/10899"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10760"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/invest.sv\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10897"}],"curies":[{"name":"palabra clave","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}